Assuma que, durante o ano de 20X9, a empresa aumentará o valor total (descontado da depreciação) do seu ativo estratégico em 20% em relação ao valor total do grupo em 20X8. Considere, ainda, que o lucro líquido de 20X9 está estimado para ser 70% maior do que o de 20X8. Por fim, suponha que todo o lucro obtido em 20X9 seja reinvestido na empresa e, automaticamente, incorporado ao passivo estratégico, e ainda, que não ocorram novos aportes de capital pelos sócios ou novas captações de financiamentos de longo prazo. A partir dessas informações, calcule qual será o valor do indicador de capital de giro (CDG) previsto para o final de 20X9.

Passo 1

O enunciado diz que vamos trabalhar com o indicador de capital de giro (CDG), definido como:
CDG = Ativo Total - Ativo Estratégico - Passivo Estratégicoéé
Precisamos do valor de CDG no final de 20X9, dado que:
• O ativo estratégico em 20X9 será 20% maior que o de 20X8 (depreciação já considerada).
• O lucro líquido de 20X9 será 70% maior que o de 20X8.
• Todo o lucro de 20X9 é reinvestido automaticamente no passivo estratégico.
• Não há novos aportes de capital ou dívidas de LP.

Passo 2

Aumentando o ativo estratégico em 20%, temos:
Ativo Estr09 = 1,2 times Ativo Estr08
Os demais grupos de ativo (circulante) e de passivo (circulante) não mudam, pois nada foi mencionado sobre eles.

Passo 3

No passivo estratégico só entra o lucro reinvestido, sem novos financiamentos de LP ou capital. Portanto:
Passivo Estr09 = Passivo Estr08 + Lucro09
E como o lucro de 20X9 é 70% maior que o de 20X8:
Lucro09 = 1,7 times Lucro08

Passo 4

Agora escrevemos CDG em 20X9: substituindo no indicador:
CDG09 = AtivoTotal,09 - Ativo Estr09 - Passivo Estr09
Mas como o único item que muda no ativo total é o ativo estratégico, temos
AtivoTotal,09 = AtivoTotal,08 + (Ativo Estr09 - Ativo Estr08)
Logo:
CDG09 = [AtivoTotal,08 + (Ativo Estr09 - Ativo Estr08)] - Ativo Estr09 - (Passivo Estr08 + Lucro09)

Passo 5

Desenvolvendo essa expressão:
CDG09 = AtivoTotal,08 - Ativo Estr08 - Passivo Estr08 - Lucro09
Mas o primeiro trio é exatamente o CDG de 20X8. Portanto:
CDG09 = CDG08 - Lucro09
E, lembrando que Lucro09 = 1,7times Lucro08, chegamos a:
CDG09 = CDG08 - 1,7times Lucro08

Resposta

O CDG previsto para 20X9 será
CDG09 = CDG08 - Lucro09 = CDG08 - 1,7times Lucro08

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