A oferta de moeda é determinada pela:
a) Nível de preços.
b) Congresso Nacional.
c) Banco Central.
d) Demanda por moeda.
a) Nível de preços.
b) Congresso Nacional.
c) Banco Central.
d) Demanda por moeda.
Passo 1
O enunciado pergunta qual entidade ou variável determina a oferta de moeda. As alternativas são:
a) Nível de preços.
b) Congresso Nacional.
c) Banco Central.
d) Demanda por moeda.
a) Nível de preços.
b) Congresso Nacional.
c) Banco Central.
d) Demanda por moeda.
Passo 2
O que é “oferta de moeda”? Vou definir de forma simples e prática. Denota-se frequentemente por
a oferta nominal de moeda (quantidade de moeda em circulação + depósitos à vista etc.). Também é útil distinguir:
onde
é o nível de preços. Explicando:
é quanto de moeda existe em termos nominais;
mede o poder de compra dessa moeda (quantas “coisas” dá para comprar com a moeda disponível).
Passo 3
Quem pode, operacionalmente, alterar
? Na prática, a instituição que executa políticas e usa instrumentos para alterar a quantidade de moeda é o banco central. Dois conceitos úteis:
- Base monetária
(também chamada de high-powered money) = moeda em poder do público + reservas bancárias. - Multiplicador monetário
relaciona a base monetária com a oferta total de moeda: frequentemente escreve-se
O banco central controla diretamente
(por exemplo, ao comprar/vender títulos do governo) e, via regras (como exigência de reservas) e via supervisão bancária, influencia
.
Passo 4
Quais são os instrumentos que o banco central usa para alterar
? Alguns exemplos práticos e intuitivos:
- Operações de mercado aberto: comprando títulos, o banco central entrega dinheiro aos bancos/público e aumenta
, o que tende a aumentar . Vendendo títulos, retira moeda e reduz . - Requisitos de reservas: reduzindo a exigência, os bancos podem emprestar mais, aumentando
e, portanto, . Aumentando a exigência, o efeito é o contrário. - Taxa de redesconto / taxa básica: influencia o custo de crédito e o comportamento dos bancos, afetando indiretamente
.
Esses são controles operacionais que tornam o banco central o agente que determina (ou ajusta) a oferta de moeda.
Passo 5
Qual é o papel da demanda por moeda? Denota-se
a demanda por moeda. Em termos reais costuma-se escrever
onde
é uma função que depende da renda real
(quanto a economia transaciona) e da taxa de juros
(custo de manter moeda). A demanda por moeda determina, em conjunto com a oferta, a taxa de juros de equilíbrio: o mercado monetário determina o preço (taxa de juros) dado
e
. Importante: a demanda por moeda não “determina” a oferta; ela determina a taxa de juros quando a oferta é fixada pelo banco central.
Passo 6
E o nível de preços determina
? Não diretamente. O nível de preços
afeta as “ofertas reais” porque altera
, mas não é a causa operacional que define a quantidade nominal
. Em outras palavras, se
sobe, o poder de compra da mesma quantidade nominal cai (
diminui), mas a quantidade nominal
só muda se a autoridade que controla
agir (ou se houver outras dinâmicas bancárias). Logo,
influencia a demanda por saldos reais, não é o agente que fixa
.
Passo 7
E o Congresso Nacional? O Congresso cria leis, aprova orçamentos e pode definir regras legais (por exemplo, estrutura institucional), mas não executa operações diárias de política monetária nem controla diretamente a base monetária. A execução operacional da oferta de moeda é tarefa do banco central (ou da autoridade monetária), embora o Congresso possa, indiretamente, influenciar via legislação ou mandatos.
Passo 8
Comparando as opções com as explicações anteriores:
- a) Nível de preços: influencia saldos reais, mas não é quem opera ou fixa
. - b) Congresso Nacional: tem papel legislativo, não operacional direto na oferta de moeda.
- c) Banco Central: é a autoridade que opera instrumentos (operações de mercado aberto, requisitos, etc.) e, portanto, determina
. - d) Demanda por moeda: determina a taxa de juros em interação com
, mas não fixa a oferta nominal.
Resposta
c) Banco Central.