De acordo com a teoria da preferência pela liquidez, o equilíbrio na oferta de moeda é alcançado pelo ajuste no:
a) Nível de preço.
b) Taxa de juros.
c) Taxa de câmbio.
d) PIB real.
a) Nível de preço.
b) Taxa de juros.
c) Taxa de câmbio.
d) PIB real.
Passo 1
O enunciado pergunta qual variável se ajusta para levar ao equilíbrio na oferta de moeda segundo a teoria da preferência pela liquidez. As alternativas são:
a) Nível de preço.
b) Taxa de juros.
c) Taxa de câmbio.
d) PIB real.
a) Nível de preço.
b) Taxa de juros.
c) Taxa de câmbio.
d) PIB real.
Passo 2
O que a teoria da preferência pela liquidez diz, em termos simples:
- As pessoas querem manter saldos monetários por motivos de transação, precaução e especulação.
- A demanda por moeda depende principalmente do nível de renda (ou produto) e da taxa de juros, porque a taxa de juros representa o custo de manter moeda em vez de outros ativos.
Escrevemos isso com uma função de demanda real por moeda:
onde
é a demanda por moeda em termos reais,
é o produto (renda) real e
é a taxa de juros nominal. Explicando as variáveis:
-
: quanto de moeda as pessoas querem manter por unidade de preço. Cresce com (mais transações → mais moeda) e decresce com (juros maiores tornam manter moeda mais caro). -
: oferta nominal de moeda, determinada pelo banco central. -
: nível de preços.
O conceito útil é a oferta real de moeda, que é a oferta nominal ajustada pelo nível de preços.
Passo 3
Como se determina o equilíbrio no mercado monetário:
- A oferta real de moeda é
valor fixo (no curto prazo) dado pelas decisões do banco central e pelo nível de preços.
- O equilíbrio do mercado de moeda exige que oferta real = demanda real:
Nessa equação,
e
são dados (no curto prazo), então a incógnita que se ajusta para satisfazer a igualdade é
, a taxa de juros. Em outras palavras, para um dado
e
, existe uma taxa de juros
tal que a demanda por moeda iguala a oferta.
Passo 4
Intuição dinâmica e desenho mental (sem gráfico obrigatório):
- Se a oferta de moeda nominal
aumenta e o nível de preços for dado, então aumenta. Para restaurar , a taxa de juros precisa cair, porque juros menores aumentam a demanda por moeda ( sobe quando cai). - Se a renda real
aumenta, a demanda por moeda sobe para cada dado; para restabelecer equilíbrio, a taxa de juros precisa subir.
Esses ajustes mostram que, segundo a teoria da preferência pela liquidez, a taxa de juros é o preço que limpa o mercado de moeda no curto prazo.
Passo 5
Por que as outras alternativas não são a resposta correta (curto prazo, segundo a teoria):
- a) Nível de preço: o nível de preços
afeta , mas na versão padrão da preferência pela liquidez o nível de preços é considerado dado no curto prazo e não é o ajuste primário do mercado monetário; o ajuste imediato ocorre via taxa de juros. - c) Taxa de câmbio: a taxa de câmbio pode reagir indiretamente às mudanças na taxa de juros, mas não é o mecanismo interno de ajuste do mercado doméstico de moeda segundo a preferência pela liquidez.
- d) PIB real: o PIB (
) afeta a demanda por moeda, mas normalmente é determinado por outros mercados (bens, trabalho) e não é a variável que ajusta para equilibrar oferta e demanda de moeda no curto prazo. Logo é um determinante da demanda, não o ajuste de equilíbrio imediato do mercado monetário.
Passo 6
Resumo pedagógico final e exemplo curto:
- Equilíbrio:
. - Variável que ajusta para satisfazer essa igualdade (curto prazo):
(taxa de juros).
Exemplo rápido: se o banco central aumenta, com e fixos, então sobe e a taxa de juros cai até que a nova demanda por moeda iguale a nova oferta.
Resposta
b) Taxa de juros.