Diferencie déficit primário, operacional e nominal
Passo 1
A questão pede para distinguir três medidas de déficit fiscal usadas em finanças públicas: primário, operacional e nominal. Vamos ver o conteúdo de contabilidade governamental e as contas que entram em cada uma delas.
Passo 2
No orçamento público separamos receitas e despesas em correntes e de capital, e também destacamos as despesas financeiras (juros da dívida). Para organizar, definimos: receitas correntes
, receitas de capital
, despesas correntes
(incluem juros
), despesas de capital
e despesas financeiras especificamente como juros
. Também chamamos de despesas primárias
todas as despesas sem os juros, isto é,
.
Passo 3
O déficit nominal é a diferença entre todas as receitas e todas as despesas, incluindo os juros da dívida. Em fórmula, temos:
Ele mostra a necessidade bruta de financiamento do governo.
Passo 4
O déficit primário exclui especificamente os juros da dívida. Ou seja, mede o quanto o governo gasta em atividades correntes e de capital sem contabilizar o serviço da dívida. A fórmula é:
ou, de forma equivalente,
Ele indica o esforço fiscal de ajuste, pois não considera o custo financeiro.
Passo 5
O déficit operacional foca apenas nas operações do dia-a-dia, comparando receitas correntes com despesas correntes (que já incluem juros). Assim:
Ele exclui totalmente as contas de capital (investimentos, amortizações e receitas de capital) e mostra se o governo tem recursos para cobrir suas despesas de custeio.
Passo 6
Em resumo, a diferença principal é o que cada medida inclui ou exclui: operacional isola só as contas correntes, primário exclui apenas juros e nominal engloba tudo.
Passo 7
Os passos acima construíram as definições e mostraram, passo a passo, como cada déficit é calculado e qual a interpretação econômica de cada um.
Resposta
• Déficit Operacional: diferença entre despesas correntes (incluindo juros) e receitas correntes. Mede se o governo pode cobrir o custeio com arrecadação corrente.
• Déficit Primário: diferença entre todas as receitas e as despesas primárias (correntes e de capital, mas sem juros). Indica o esforço fiscal antes do serviço da dívida.
• Déficit Nominal: diferença entre todas as receitas e todas as despesas (incluindo juros). Representa a necessidade total de financiamento do setor público.
• Déficit Primário: diferença entre todas as receitas e as despesas primárias (correntes e de capital, mas sem juros). Indica o esforço fiscal antes do serviço da dívida.
• Déficit Nominal: diferença entre todas as receitas e todas as despesas (incluindo juros). Representa a necessidade total de financiamento do setor público.