“O dólar alcançou novos patamares históricos nos últimos dias, registrando alta de 2,82% na quarta-feira (18), encerrando o dia a RS 6,26. Diante da volatilidade no câmbio, o BC realizou, na manhã desta quinta-feira, a venda de dólares no mercado à vista, injetando US$3 bilhões. Essa foi a oitava intervenção da autoridade monetária em uma semana, somando US$ 15.7 bilhões no período.” (Jovem Pan, 19/12/2024)
Com base nesta notícia, assinale a alternativa que melhor representa a política econômica que foi adotada pelo Banco Central para conter o problema e o instrumento utilizado:

Passo 1

Vou listar claramente o que o enunciado nos dá e o que é pedido. Dados fornecidos:
  • O dólar subiu e atingiu patamar histórico, com alta de 2,82\% em um dia e cotação de R\$6,26.
  • O Banco Central (BC) vendeu dólares no mercado à vista, injetando US\$3 bilhões nessa operação.
  • Foi a oitava intervenção na semana, totalizando US\$15{,}7 bilhões no período.
O que o enunciado pede:
  • Identificar qual política econômica o BC adotou para conter o problema e qual foi o instrumento usado.

Passo 2

Entendendo o problema e a intenção do BC (sem ainda resolver):
  • Problema: valorização do dólar / desvalorização do real e volatilidade cambial (o preço do dólar subiu muito).
  • Intenção do BC ao atuar no mercado: reduzir a pressão de alta sobre o dólar (ou seja, conter a desvalorização do real) e reduzir a volatilidade.

Passo 3

Explicando os tipos de políticas e como elas se relacionam com o problema (aqui aprendes o conceito passo a passo):
  • Política monetária (em sentido amplo): atua sobre variáveis como taxa de juros e oferta de moeda para controlar inflação, atividade, etc. Instrumento típico: taxa básica de juros (SELIC), operações compromissadas com títulos públicos. Essa política age por canais macroeconômicos e não atua diretamente no preço do câmbio no curtíssimo prazo.
  • Política cambial (intervenção cambial): são ações diretas do BC no mercado de câmbio para influenciar a taxa de câmbio. Instrumento típico: compra ou venda de moeda estrangeira (uso de reservas internacionais), contratos de swap cambial, leilões de dólares. Essas operações alteram diretamente oferta e demanda por moeda estrangeira no curtíssimo prazo.
    Resumo prático: quando o BC quer agir imediatamente sobre a cotação do câmbio, costuma fazer intervenção cambial; quando quer atuar sobre inflação / atividade usa política monetária (juros).

Passo 4

Explicando tecnicamente e didaticamente o instrumento usado (venda de dólares no mercado à vista):
  • O enunciado diz explicitamente que o BC “vendeu dólares no mercado à vista” e injetou US\$3 bilhões. Isso é uma intervenção cambial direta usando reservas internacionais.
  • Mecanismo básico (em linguagem simples):
    • A cotação do dólar é o preço da moeda estrangeira em reais; chamemos esse preço de \,e (reais por dólar).
    • Ao vender dólares, o BC aumenta a oferta de dólares no mercado. Em termos de oferta e demanda, quando a oferta da moeda estrangeira aumenta, tende a cair o preço dessa moeda em reais, isto é, \,e tende a diminuir.
    • Consequência prática: venda de dólares pressiona para reduzir a cotação do dólar (segurar a alta).
  • Instrumento operacional: uso de reservas internacionais (o BC despeja reservas em dólares no mercado à vista) — é uma ação típica de política cambial/intervenção no mercado de câmbio.

Passo 5

Comentário sobre alternativas e por que a ação descrita corresponde à intervenção cambial:
  • A notícia não menciona alteração da taxa de juros nem compra/venda de títulos domésticos; menciona venda direta de dólares. Logo, não se trata de uma medida que seria classificada primarily como política monetária via juros ou open market tradicional em títulos locais.
  • Tampouco é apenas “comunicação” (verbal intervention): foi uma operação efetiva no mercado à vista, ou seja, intervenção financeira real.
  • Portanto a classificação correta é: política cambial (intervenção no câmbio) com instrumento de venda de dólares (uso de reservas internacionais) no mercado à vista.

Passo 6

Resumo final de fácil memorização (tipo cola para a prova):
  • Problema: alta do dólar / volatilidade do câmbio.
  • Ação do BC: vender dólares no mercado à vista.
  • Interpretação: intervenção cambial direta para reduzir a pressão de alta do dólar.
  • Instrumento: venda de reservas internacionais (operação no mercado à vista).

Resposta

Política cambial (intervenção no mercado de câmbio) — instrumento: venda de dólares (uso de reservas internacionais) no mercado à vista.

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