(Valor 3,0) Um equipamento novo está sendo avaliado para melhorar a eficiência de uma empresa. Este equipamento, além de ser mais rápido, atingirá uma eficiência maior, pois o equipamento atual opera com baixa eficiência global (OEE). A alternativa sereia a reforma do equipamento existente.
Considere uma TMA de
a.a. e um periodo de 5 anos.
A tabela abaixo traz dados para a construção do fluxo de caixa e análise de viabilidade entre a compra do equipamento novo ou da reforma do existente.
Equipamento Existente
Equipamento Novo
Custo da Reforma= R$9.000.000,00
R$ 25.000.000,00
Velocidade de Produção 100 unidades/minuto
Velocidade de Produção 150 unidades/minuto
Eficiência Atual = 60% Eficiência após reforma
Eficiência
Caso haja a decisão pelo novo, o equipamento atual poderá ser vendido por RS 200,000,00 (valor residual).
Dados adicionais:
O valor (lucro) obtido de cada unidade produzida é de R$ 0,50.
Considere o número de dias úteis em um ano típico = 250 dias.
A jornada de trabalho é de 16 horas diárias.
Todo o produto produzido é sempre vendido.
Pergunta:
a) Através da análise do VPL (valor presente liquido), qual a melhor alternativa para a empresa?
b) Qual o periodo de payback descontado?
A tabela abaixo traz dados para a construção do fluxo de caixa e análise de viabilidade entre a compra do equipamento novo ou da reforma do existente.
| Equipamento Existente | Equipamento Novo |
| Custo da Reforma= R$9.000.000,00 | R$ 25.000.000,00 |
| Velocidade de Produção 100 unidades/minuto | Velocidade de Produção 150 unidades/minuto |
| Eficiência Atual = 60% Eficiência após reforma
|
Eficiência
|
b) Qual o periodo de payback descontado?
Passo 1
O enunciado pede duas coisas:
- Escolher, por análise do VPL (valor presente líquido), qual alternativa é melhor para a empresa: reformar o equipamento existente ou comprar o equipamento novo.
- Calcular o período de payback descontado.
Dados fornecidos (vou listar tudo claramente):
Observação: venda do equipamento atual é um ingresso imediato no ano 0, caso se opte pelo equipamento novo.
Passo 2
Vou calcular quantas unidades são produzidas por ano em cada alternativa e o fluxo operacional anual (lucro anual).
Primeiro, minutos trabalhados por ano:
Produção efetiva (unidades/min) em cada caso:
Unidades/ano:
Fluxo operacional anual (lucro por unidade
):
Resumo dos fluxos (ano 0 e anos 1–5):
Passo 3
Vou explicar e aplicar a fórmula do VPL (NPV). Conceito e fórmula: o VPL é a soma dos fluxos de caixa descontados ao momento zero. Para uma série constante
por
anos a taxa
usamos o fator de anuidade
O valor presente de uma anuidade
é
vezes esse fator. Então:
Calcule o fator com
e
:
Agora PV das anuidades:
Para a reforma:
VPL (Reforma):
Para o novo:
VPL (Novo):
Passo 4
Comparação e interpretação:
Ambos os projetos têm VPL positivo (ou seja, cada um acrescenta valor), mas o projeto do equipamento novo tem VPL maior. Pelo critério do VPL (maximizar valor presente líquido), a melhor alternativa é comprar o equipamento novo.
Passo 5
Agora explico o payback descontado e calculo o período descontado (vou calcular para a alternativa escolhida — equipamento novo — e também mostro o da reforma para comparação).
Conceito: payback descontado é o tempo necessário para que a soma dos fluxos de caixa descontados recupere o desembolso inicial. Descontamos cada fluxo ao valor presente e acumulamos até virar não-negativo.
Para o projeto novo, descontando cada ano ao tempo zero temos (mostro os PVs anuais):
Acumulação dos fluxos descontados:
A recuperação ocorre durante o 3.º ano porque ao final do 2.º ano ainda falta
.
Fração do 3.º ano necessária:
Portanto o payback descontado (projeto novo) é:
Para referência, o payback descontado da reforma (cálculo rápido):
Acumulado após 1 ano:
. Após 2 anos:
. Recuperação entre ano 1 e 2:
Resposta
a) Comprar o equipamento novo.
b) Payback descontado anos (para o equipamento novo).
b) Payback descontado